إن الشركات الأكبر حجما ـ حتى تلك التي تعاني من مشاكل الديون الضخمة ـ قادرة على إعادة تمويل التزاماتها المفرطة في المحاكم أو خارج المحاكم ولكن عدد الشركات الصغيرة التي أفلست كان غير مسبوق.	Larger firms even those with large debt problems can refinance their excessive liabilities in court or out of court but an unprecedented number of small businesses are going bankrupt.
ولكن مع تشكيل الأموال النقدية القادمة من عمليات إعادة شراء قصيرة الأمد لقدر كبير من القوائم المالية للشركات المالية الرئيسية، فإن أي هزة في الأسواق المالية قد تضرب هذه الشركات بشدة، فتجفف معين تمويل إعادة الشراء بالنسبة ل ق لة من الشركات، كما حدث في عام 2008.	But, with the cash coming from short term repos making up much of core financial firms balance sheets, tremors in financial markets could hit them hard, drying up repo financing for a few, as occurred in 2008.
وسيستمر تمويل أنشطة إعادة الإدماج من التبرعات.	Reintegration activities would continue to be financed from voluntary contributions.
يتولى القائمون على سوق إعادة الشراء تمويل الصفقات.	Repos are financing transactions.
وبوسع مؤسسات التمويل الأصغر أن تساعد في تمويل الشركات الصغيرة.	And microfinance institutions can help finance small enterprises.
يتم تمويل معظم هذه الشركات من خلال رأس المال المحلي.	The majority of such firms are financed by local capital.
توفير أرصدة الائتمان للأقسام القادرة على السداد من قطاع الشركات من أجل تجنب أزمة إعادة تمويل الديون قصيرة الأمد للشركات القادرة على السداد ولكنها تفتقر إلى السيولة النقدية	public provision of credit to the solvent parts of the corporate sector in order to avoid a short term debt refinancing crisis for solvent but illiquid corporations and small businesses
إعادة تمويل البنوك التي بدا أنها الأكثر ضعفا وع رضة للخطر	Recapitalization of banks that appeared very vulnerable
تم تمويل إعادة بناء المدارس المحلية من قبل الحكومة الأرمينية.	The rebuilding of the regional schools was financed by the Armenian government.
تقديم ورقة موقف بعنوان تمويل التنمية عن طريق إعادة التوزيع .	Launch of position paper Financing Development through Redistribution.
وثانيا، تستطيع الصين أن تشارك في إعادة تمويل البنوك في أوروبا.	Second, China can participate in bank recapitalization in Europe.
لماذا إذن لا تستطيع الشركات الصغيرة والمتوسطة في الصين أن تعتمد على القطاع المالي الرسمي في تمويل عملياتها اليومية لا شك أنه ليس من السهل أن تحصل الشركات الصغيرة والمتوسطة في بلدان أخرى على تمويل رسمي.	Why then, can t China s SMEs rely on the formal financial sector to finance their daily operations? To be sure, it is not easy for SMEs in other countries to get formal financing.
وجاءت معظم أرباح الشركات من قروض تمويل السيارات المستهلك من خلال شركة فورد موتور الائتمان.	Most of the corporate profits came from financing consumer automobile loans through Ford Motor Credit Company.
وعلى الرغم من أنه يختلف عن الإدارة المالية التي تتعامل مع القرارات المالية الخاصة بكل الشركات وليس شركة بعينها، ي مكن تطبيق مفاهيم دراسة تمويل الشركات الرئيسية على مشاكل جميع الشركات المالية بأنواعها.	Although it is in principle different from managerial finance which studies the financial management of all firms, rather than corporations alone, the main concepts in the study of corporate finance are applicable to the financial problems of all kinds of firms.
فقد بدأت الشركات الأجنبية في سحب رؤوس أموالها، الأمر الذي يعني جفاف منابع تمويل الواردات والصادرات.	Foreign companies are pulling back capital, drying import and export financing. Trade is declining.
أما البنوك التي تكبدت خسائر على قوائمها المالية فسوف تضطر إلى إعادة تمويل نفسها.	Banks incurring balance sheet damage will have to be recapitalized.
وهذا من شأنه أن يكفل حاملي السندات ويساعد في إعادة تمويل المؤسسات المالية المعنية.	This bails in the bondholders and helps to recapitalize the financial institution in question.
وسوف تكون خسائر بنوك منطقة اليورو محتملة إذا تمت إعادة تمويل البنوك بالشكل اللائق.	Losses that eurozone banks would suffer would be manageable if the banks were properly and aggressively recapitalized.
ولم يكن بوسع الشركات غير المالية الحصول على رؤوس الأموال العاملة، ناهيك عن تمويل الاستثمارات طويلة الأجل.	Non financial companies could not get working capital, much less funding for long term investments.
ومنا ناحية أخرى فإن قطاع الشركات في الصين يعتمد بشكل مفرط على تمويل الدين، بدلا من الأسهم.	At the same time, China s corporate sector relies excessively on debt financing, rather than equity.
ولقد أخذنا على عاتقنا، بالاستعانة بصندوق تمويل خاص بالجامعة، إعادة بناء بيوت العشرات من العائلات.	From a special university fund, we pledged to rebuild the homes of a dozen families.
وعلى المجتمع الدولي أن يكفل توفير تمويل كاف أيضا لعنصر إعادة الدمج في هذه البرامج.	The international community must ensure that the reintegration component of those programmes also receives adequate financing.
ويتم تمويل هذه المقاطعات من قبل الحكومة المركزية، وكذلك من الشركات المملوكة للمقاطعة والضرائب والرسوم التي تفرضها المقاطعة.	The counties are funded by the central government, as well as from county owned businesses, county taxes and county fees.
إضافة إلى المشاركة المباشرة في تمويل الاستثمارات، تساعد شركة التنمية الصناعية الشركات على تحديد فرص الاستثمار في الخارج.	In addition to participating directly in financing investments, IDC helps companies identify investment opportunities abroad.
وهذا لا يشتمل على الإنفاق الحكومي الذي قد يكون مطلوبا للمزيد من إعادة تمويل البنوك اليونانية.	And this leaves out government spending that may be needed for further recapitalization of Greek banks.
وحتى إعادة تمويل البنوك عن طريق المساعدات التي تقدمها الدولة لم تكن كافية لإنعاش النشاط الاقتصادي.	Even the recapitalization of banks through state assistance has not been enough to revive economic activity.
ويتعين إعادة تقييم الحالة في ضوء النقصان الخطير في تمويل عملية التعمير وإعادة التأهيل في ليبريا.	This situation must be reassessed in view of serious funding shortfalls for Liberia's reconstruction and rehabilitation process.
إن السوق لا تنبئنا بأن الاقتصاد يعاني من ديون هائلة، بل إنه يعاني من الديون الخاصة الهائلة، وهذا هو السبب وراء تدني أسعار سندات الشركات وارتفاع تكاليف تمويل الشركات.	What the market is saying is not that the economy has too much debt, but that it has too much private debt, which is why prices of corporate bonds are low and firms find financing expensive.
ومن الممكن أن تساهم أدوات استثمارية جديدة، مثل صناديق الثروة السيادية والتمويل الإسلامي، في تمويل الشركات المتعطشة إلى الائتمان.	New investment vehicles, such as sovereign wealth funds and Islamic finance, can contribute financing to credit starved firms.
لتمويل الشركات المحلية، تستخدم الحكومات المحلية الصينية أدوات تمويل تابعة للحكومات المحلية للتحايل على الحظر المفروض على الاقتراض المباشر.	To finance local businesses, Chinese local governments use local government financing vehicles (LGFVs) to circumvent bans on direct borrowing. In Spain, housing and employment collapses have hammered revenue.
وهي تنادي أيضا بزيادة حجم الموارد المخصصة للإدارة المستدامة للأراضي بمناسبة إعادة تمويل صندوق المرفق لرابع مرة.	It also appealed for an increase in the level of resources allocated to sustainable land management during the fourth replenishment of the Trust Fund.
ولابد من إعادة توجيه القسم الأعظم من هذين الرافدين الرئيسيين للدخل (الشركات والحكومة) إلى قطاع الأسر.	A big portion of these two income streams (corporate and government) needs to be redirected to the household sector.
وسوف تضطر الشركات التابعة للبنوك على نحو متزايد إلى تمويل الإقراض المحلي بالاستعانة بودائع محلية وغير ذلك من التمويل المحلي.	Bank subsidiaries will increasingly have to finance local lending with local deposits and other local funding.
ولكن الشركات الاستثمارية التابعة للقطاع الخاص والتي تتسم بالجودة العالية تقاوم تمويل الاستثمارات المعقدة غير السائلة في الدول الهشة المتقلبة.	But high quality private investors are resistant to financing lumpy, illiquid investments in fragile, volatile states.
وبعد ذلك يصبح في الإمكان إعادة تمويل البنوك التي خضعت لإعادة الهيكلة من خلال جمع ديون وأسهم جديدة.	Following that, the restructured bank can be recapitalized by raising new debt and equity.
وفي غضون بضع سنوات سوف تكون عملية إعادة تمويل البنوك قد اكتملت، وسوف يعود الاقتصاد إلى حالته الطبيعية.	In a few years time, the banks will be recapitalized, and the economy will return to normal.
وتتسم الروابط بين الشركات عبر الوطنية والمشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم بالأهمية في تحقيق إعادة التأهيل بشكل سريع.	Linkages between TNCs and SMEs would be important for quick rehabilitation.
ولم يكن داويس جمهوريا بارزا مثل هووفر فحسب بل إنه كان أيضا مسؤولا سابقا في مؤسسة تمويل إعادة البناء.	Not only was Dawes, like Hoover, a prominent Republican he was also an ex RFC official.
ولذلك تشتد الحاجة إلى مصادر تمويل كافية ويمكن التنبؤ بها بقدر أكبر من أجل أنشطة إعادة الإدماج وإعادة التأهيل.	Adequate and more predictable sources of funding for reintegration and rehabilitation activities are therefore urgently needed.
فحين تتحرك أسعار الأصول تضطر الشركات المالكة لهذه الأصول إلى إعادة تقييمها في دفاتر موازناتها كل ربع عام.	When asset prices move, firms that own these assets are forced to revalue them on their balance sheets quarter by quarter.
ولتحقيق هذه الغاية، فلابد من إعادة تخصيص قروض بنك التنمية البرازيلي من الشركات الحالية إلى شركات أكثر إبداعا.	To this end, BNDES loans should be reallocated from incumbents to innovative firms.
وعلى نحو مماثل، فإن عدم البدء الآن في إعادة تمويل البنوك وشراء سندات الحكومات من شأنه أن يؤدي إلى كارثة.	Not proceeding now with bank recapitalization and government bond purchases would similarly lead to disaster.
كان هذا النموذج مربحا عندما كانت البنوك الأسبانية قادرة على إعادة تمويل نفسها بفارق أقل كثيرا من 100 نقطة أساس.	This was a profitable model when Spanish banks were able to refinance themselves at a spread much lower than 100 basis points.
فضلا عن ذلك فإن الولايات المتحدة تحتاج إلى هذه الاستثمارات لمساعدتها في إعادة تمويل نظامها المالي الذي أصابه الوهن الشديد.	Besides, the US needs these investments to help re capitalize its badly weakened financial system.
ولم تبلغ عملية إعادة تمويل البنوك بعد تلك النقطة التي يصبح من الممكن عندها توفر العدد الكافي من البنوك القوية.	Recapitalization has not yet reached the point where there are enough strong banks.

Display this page in English