ربما يكون هذا هو الموقف الذي يعيشه النظام المالي العالمي الآن.

وهذا يشتمل بدورة على المجازفة بإضعاف الموقف المالي للحكومة والحساب الخارجي للاقتصاد.

والواقع أن الموقف المالي القوي الذي تتمتع به الصين اليوم يشكل فرصة سانحة قوية.

وفي الدول الثلاث لا يعتمد الموقف المالي للحكومة على المصير الاقتصادي للشركات أو العاملين.

فضلا عن ذلك فإن الموقف المالي للصين ي ـع د واحدا من بين الأفضل على مستوى العالم.

وعلى الرغم من الموقف المالي المحفوف بالمخاطر فإن سوق سندات الحكومة اليابانية لا تزال مستقرة.

والواقع أن الرئيس لم يعد مطالبا بتقديم التوقعات المفيدة المعتادة للموقف المالي للبلاد على مدى خمسة أعوام مقبلة، بل أصبحت توقعات الموقف المالي لعام واحد مقبل وافية بالغرض.

وباختصار فإن تعزيز الموقف المالي سوف يكون أسهل وأقل إيلاما لو كانت اليونان تتصرف بموجب سياسة نقدية خاصة بها.

فقد قدمتسندات مقايضة العجز عن سداد الائتمان في حالة اليونان إشارة مفيدة بشأن الموقف المالي الخطير الذي انتهت إليه البلاد.

وسوف تفعل شركة تيجار هذا ولكن العديد من الشركات الواعدة التي تفتقر إلى الموقف المالي الصلب لن تتمكن من ذلك.

ولكن على الرغم من ضعف الموقف المالي لليابان فإن سوق سندات الحكومة اليابانية ما زالت مستقرة، حتى الآن على الأقل.

لقد تطلب الأمر عملا جادا دؤوبا لإحداث مثل هذا التدهور في الموقف المالي للولايات المتحدة والذي بلغ خمسة تريليونات من الدولارات.

ولكن التقشف يقوض النمو، ويزيد من الموقف المالي للحكومة سوءا، أو على الأقل يعود بتحسن أقل كثيرا مما يعد به أنصار التقشف.

ومن المؤكد أن قرار غزو العراق كان عونا هائلا في دفع الموقف المالي للبلاد إلى الهاوية. لكن كل هذا بعيد عن الصورة الكاملة.

ولكن على مدى الأعوام الثلاثة الماضية كان رئيس الوزراء يتغير في كل عام، وكان الاتجاه الشعبي في التعامل مع الإنفاق المالي مهيمنا على الموقف.

ورغم أن الوضع في اليابان لم يبلغ مرحلة الأزمة (حتى الآن)، فإن الموقف المالي الياباني أصبح مثيرا للقلق على نحو يتزايد يوما بعد يوم.

وتكمن أعظم المخاطر التي تهدد الموقف المالي للصين في الأمدين المتوسط والبعيد في نظام الضمانات غير المباشرة التي أنشأتها الحكومة المركزية لديون الحكومات المحلية.

وهذا من شأنه أن يضمن كلا من الاستقرار المالي والإبداع المالي ـ على النقيض من الموقف الحاضر، حيث لم يكن أحد يخضع لأي قواعد، وحين تفجرت الأزمة كان لزاما على دافعي الضرائب أن يسارعوا إلى الإنقاذ.

ويتعين على المسؤولين في كوسوفو أن يدركوا أن الموقف إذا استمر على جموده الحالي لفترة أطول فإن تبرير الدعم المالي الهائل الذي يقدمه الغرب لدولتهم سوف يصبح غاية في الصعوبة، وخاصة في ضوء التقشف المالي في الداخل.

ولكن في حالة تطبيق حافز جديد جيد التصميم، وإنفاق القسم الأعظم من الأموال على الأصول، فسوف يصبح في الإمكان فعليا دعم الموقف المالي والنمو المستقبلي.

والآن، ومع استدامة الديون الأسرية على حد السكين بعد التدخلات المحمومة من جانب الحكومة، تدهور الموقف المالي بشكل كبير، وتفاقم ميزان الحساب الجاري سوءا من جديد.

ذلك أن الموقف المالي في الولايات المتحدة ليس بأفضل من موقف البلدان الأوروبية الكبرى مثل ألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة بل إنه في واقع الأمر أسوأ بعض الشيء.

فقد تسبب الساسة في تفاقم الموقف بمسارعتهم إلى التقشف المالي، الذي قوض نمو الناتج المحلي الإجمالي في حين فشل في تقليص نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

ذلك أن الموقف المالي، وفقا للمعايير الألمانية، غير مقبول، كما أن الدين العام بمستوياته الحالية يتعارض مع معاهدة الاتحاد الأوروبي للاستقرار والنمو، كما يشكل عبئا على الأجيال القادمة.

وفي ظل الموقف المالي الذي لا يزال قويا، فينبغي للحكومة أن تكون قادرة على مساعدة المؤسسات والعاملين الذين يعانون من آلام لا مبرر لها بسبب ارتفاع قيمة الرنمينبي.

أما الآن وقد بلغت جهود المؤسسة العسكرية الأميركية حدها الأقصى في العراق وأفغانستان، فضلا عن الموقف المالي الأميركي المتزايد الضعف، فقد أصبحت الولايات المتحدة في مواجهة خيارات قاسية.

لقد تضرر الموقف الأخلاقي البريطاني، تماما كما تضرر الموقف الأخلاقي الأميركي.

ذلك أن أغلب الدول التي تمر بمرحلة ما بعد الصراع تعاني من ضعف الموقف المالي، الأمر الذي يجعل توفير الدعم الممول من الداخل متعذرا وغير عملي في أغلب الحالات.

ويدرك الكونجرس الأميركي تماما ما الذي تنذر به هذه الأرقام، ولكن أعضاءه اختاروا أن يتجاهلوا الأمر. والواقع أن الرئيس لم يعد مطالبا بتقديم التوقعات المفيدة المعتادة للموقف المالي للبلاد على مدى خمسة أعوام مقبلة، بل أصبحت توقعات الموقف المالي لعام واحد مقبل وافية بالغرض.

أجج كلامي الموقف.

تيت، الموقف المتخذ.

حتى اللحظة الحالية، يبدو أن استجابة الولايات المتحدة كانت أعنف من استجابة منطقة اليورو للأزمة، وذلك بسبب تخلف البنك المركزي الأوروبي عن منحنى أسعار الفائدة واستمرار ضعف الموقف المالي للاتحاد الأوروبي.

ويبدو أن الموقف المالي في كوريا الشمالية يمر بضائقة شديدة، حتى أن وزارة الأمن الشعبي قررت في ديسمبر كانون الأول الماضي تعليق الاستخدام المحلي للعملة الأجنبية، وعقوبة مخالفة هذا القرار الموت.

من بين الدروس المستفادة من تجربة اليابان أثناء فترة التسعينيات أن السلطات المالية كلما سارعت إلى مواجهة الموقف بشجاعة وتطهير النظام المالي، كلما ع ـج ل ت بوضع الاقتصاد على أول طريق استعادة العافية.

يصف أحمد باعبود الموقف

الموقف أسوأ مما نظن.

وذلك الموقف لا يحيد.

() ويتخذ روسو الموقف ذاته.

فقد اشترى مرفق الاستقرار المالي الأوروبي كسبا قصير الأجل في مقابل خسائر أضخم كثيرا إذا تدهور الموقف ذلك أن اندلاع أزمة مالية في أسبانيا من شأنه أن يؤدي إلى انهيار الصرح بأكمله.

يشعر البعض بالانزعاج إزاء الدين الوطني الأميركي المتزايد. ولكن في حالة تطبيق حافز جديد جيد التصميم، وإنفاق القسم الأعظم من الأموال على الأصول، فسوف يصبح في الإمكان فعليا دعم الموقف المالي والنمو المستقبلي.

أوق ف الحافلة في الموقف تمام ا.

ولكن هذا الموقف يتعذر إصلاحه.

بيد أن الموقف يتغير الآن.

ولابد لهذا الموقف أن يتغير .

ويقترح هذا الموقف نهجا تدريجيا.